قدم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed باول تحولًا تاريخيًا نحو استهداف متوسط نتائج التضخم، وهو التطور الذي سوف يجعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يسمح بارتفاع التضخم والتوظيف بشكل معتدل أكثر مما كان عليه الحال في السابق. إذا حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سياسة الولايات المتحدة أكثر مرونة لفترة أطول، فمن المتوقع أن يظل الدولار الأسترالي أقوى لفترة أطول، وفقاً لوستباك.
مقتطفات رئيسية
“قدم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed باول تحولًا تاريخيًا نحو استهداف متوسط نتائج التضخم، وهو التطور الذي سوف يجعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يسمح بارتفاع التضخم والتوظيف بشكل معتدل أكثر مما كان عليه الحال في السابق.”
“عادة ما يضغط البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الفرامل عندما يبدأ التضخم في الارتفاع ويقترب من 2٪ واقتراب الاقتصاد من التوظيف الكامل. بموجب هذه الاستراتيجية الجديدة، من المرجح أن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة منخفضة لفترة أطول، حيث يأمل في ارتفاع التضخم لتعويض النقص في الشراء في الماضي. التزم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بالفعل بالحفاظ على معدلات الفائدة بالقرب من الصفر لعدة سنوات. من المرجح أن تمتد الاستراتيجية الجديدة إلى أبعد من ذلك.”
“كان التغيير في إطار عمل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed متوقعًا على نطاق واسع وقامت الأسواق بتسعير الأخبار في الغالب. لكن التأثير الحقيقي سوف يستمر في السنوات المقبلة. يجب أن يعزز تحول سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلفية السياسة العالمية الداعمة لسنوات عديدة قادمة، وإذا حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سياسة الولايات المتحدة أكثر مرونة لفترة أطول، فيجب أن نتوقع أن يظل الدولار الأسترالي أقوى لفترة أطول.”
“كان الدولار الأسترالي محصوراً في الغالب داخل نطاق سعري حتى الآن في أغسطس/آب، ولكن يبدو أنه مستعد لاستئناف اتجاهه الصاعد. ضعف الدولار الأمريكي يعتبر أحد الأسباب الرئيسية لرفع توقعاتنا لزوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD إلى منطقة 0.75 بحلول نهاية عام 2020 وإلى منطقة 0.80 بحلول نهاية عام 2021.”
